揭秘头部航运企业端到端最新战略布局！

揭秘头部航运企业端到端最新战略布局！

头部航运公司正在积极拓展物流、航空货运等其他货运模式，甚至反向收购货代企业，逐渐从单一的承运人往综合物流解决方案服务商进军！

（图片来源于网络）

1、2021年航运业创下多个新纪录

目前，港口拥堵、主要贸易航线受扰，集装箱航运需求增长正在放缓，但集装箱航运的盈利能力正飙升至历史最高点，创下多个历史新纪录。

著名航运咨询机构Drewry（德鲁里）发布的最新集装箱预测报告预计，2021年利润将提升至1900亿美元，同比2020年涨了近7倍，2022年EBIT将达到2000亿美元，利润率为37%。

集装箱产量方面，2021年达到历史最高的718万TEU, 从上海到欧洲的20英尺集装箱的平均运费从1204美元增至6119美元，货运收入和集装箱船租日费率创下新纪录。

船舶订购方面，航运公司在2021年订购创纪录的548艘420万标准的船舶，合同总数达到570万标准箱。

从全球集装箱航运市场未来发展趋势来看，2022年，集装箱海运贸易将继续保持4.2%的增长速度；运力方面，预计全球集装箱船船队运力增速约为3.8%，航运市场供需关系良好，市场基本面将更加平衡。造船市场方面，短期来看，全球集装箱船造船市场前景仍将乐观，一些新船订单还将逐步释放。

2、航运公司表现强劲，集中化程度提高

全球集装箱航运市场高度繁荣，新冠大流行和供应链危机成为航运公司利润和股价暴涨的主要驱动力，2021年，全球主要航运公司表现十分强劲，行业利润创历史新高。

据法国海事咨询机构Alphaliner最新数据，全球排名前十的航运公司现在控制着全球84%的运力。截至2月5日，全球在运营集装箱数量共计6324艘，总运力为2538.88万TEU，折合约为3.04亿载重吨。其中，前三大航运公司总运力占全球市场的46.43%，行业集中化趋势逐渐显现。

全球航运公司排名前十

数据来源：Alphaliner  制图：晓生研究院

丹麦海事数据提供商Sea-Intelligence指出，2021Q3全球航运公司实现营业利润达372.4亿美元，加上上半年的421.1亿美元，2021年前三季度实现营业利润近800亿美元，已超过2010年-2020年11年间营业利润总和的两倍。

细分排名靠前的航运公司业绩来看：

Maersk：由于供应链中端导致集装箱运费创下历史新高，马士基2021年实现营收618亿美元，同比增长55%。海运业务方面盈利能力大幅增长，营收从2020年的292亿美元增至2021年的482亿美元；EBIT为179.6亿美元，而2020年仅为32亿美元，增长超5倍。

CMA CGM：2021年前三季度收入为384.47亿美元，同比2020年前三季度的222.79亿美元，增长72%；EBIT达到123.83亿美元，相较于2020年的19.87亿美元，增长6倍；归母净利润达到111.85亿美元，同比2020年增长14倍。

COSCO：2021年前三季度净利润为675.9亿元，同比飙涨1651%，2021年预计盈利892.8亿元，同比增长799.3%，扣非后净利891.4亿元，同比增长829.2%，而2020年净利润99.3亿元。

数据来源：各个公司财报 制图：晓生研究院

根据航运公司2021年前三季度的利润，Alphaliner预测，2021年，全球前10航运公司有望获得创纪录的1150亿-1200亿美元利润。Drewry则预计，2021年-2022年两年，全球航运公司税前利润合计将高达3000亿美元。

3、航运公司布局端到端，去中间化逐渐显现

随着行业竞争重点从单一价格驱动的市场份额转化为价值创造，从单一承运人转变为综合物流解决方案服务提供商，端到端业务成为集运业平抑经营风险、拓宽利润渠道、构建高质量服务的重要手段，也是为客户创造价值的有效途径。

目前提供端到端服务的公司主要分为两种：一是以传统货代公司转型的轻资产物流服务提供商（以货代公司为主），另一种是逐步转向端到端业务的运力服务提供商（以航运公司为主）。

而近两年来，得益于疫情中所获得的丰厚利润，航运公司正在积极拓展物流、航空货运等其他货运模式，甚至反向收购货代企业，逐渐加深端到端的业务布局，为战略客户提供更多的闭环服务，从而提高货运控制力和知名度。

MSC：

MSC已拥有名为MedLog的物流部门，为全球供应链运营提供一站式服务。2021年，MSC先后收购了波洛莱集团非洲分公司波洛莱环非物流公司（Bollore Africa Logistics）以及巴西区域集装箱航运公司Log-In Logistica Intermodal。

1月，MSC意向收购意大利航空公司ITA AIRWAYS的股权，如果收购顺利，这将是MSC首次涉足空运业务，也是MSC继去年12月连续两笔收购后的又一笔重磅收购。

Maersk：

近年，马士基端到端的业务布局动作频繁，一方面通过收购补足货代能力短板，另一方面，着力拓展“电商供应链及物流服务”和“新兴市场”。

图片来源：中信建投交运物流

在收购方面，2021年，马士基收购了包括美国物流公司Visible Supply Chain Management、欧洲物流公司B2C Europe、葡萄牙电商物流企业HUUB、从事空运的德国货运代理Senator International以及LF Logistics；近日，宣布拟收购全程及跨境物流解决方案提供商Pilot Freight Services 。

同时，马士基经营一家货运航空公司Star Air，扩大货运产品组合，为客户提供航空货运服务。2021年，马士基租用了三架波音767-300改装货机，并从波音公司订购了两架777长途货运飞机。

在物流服务方面，马士基与多家知名品牌商签署合作协议：

数据来源：马士基官网 制图：晓生研究院

如今，马士基逐渐形成了包含五项主营业务的物流业务版图：货运代理、供应链管理、多式联运服务、内陆运输和其他服务。

马士基2021年财报显示，物流与供应链服务业务营收增长41%，达98亿美元；数字化解决方案和服务的使用显著增长，马士基官方网站的营收达到380亿美元。

CMA CGM：

2019年，达飞集团通过收购CEVA logistics进入货运代理领域，转变为全球航运和物流领导者，此后保持双品牌运作，满足客户对定制端到端解决方案不断增长和变化的需求。

图片来源：中信建投交运物流

2021年，达飞集团推出多项全新的端到端服务，包括数字生态系统CMA CGM eSolutions，成立冷藏医药事业部Reefer Pharma；订购了5万台Traxens追踪器以扩增智能集装箱供应量；成立全货运航空公司CMA CGM Air Cargo；收购美国英迈国际（IngramMicro）CLS业务、法国B2C物流派送商Colis Privé，以补充完善CEVA的能力。

达飞集团新的空运部门拥有四架空客A330-200F货机，同时还向空中客车公司订购了四架A350超大型飞机，可以为全球客户提供新的端到端解决方案，满足客户敏捷性和适应性的需求。

COSCO：

中远海运主要依托班轮航线网络以及港口网络布局端到端的业务，以中欧陆海快线、中欧铁路班列、西部陆海贸易新通道等端到端项目发展迅速，目前端到端业务量的比例已经达到15%至20%。

数据来源：中远海运官网  制图：晓生研究院

近年来航运公司频频布局端到端业务，首先是因为能源、港口等抗周期业务失灵，航运公司打算摆脱基础设施层的角色，开始转型专注于周期业务的生存能力和拓展端到端综合物流的成长型业务，从单纯航运业务转向供应链物流服务模式，以实现收入来源的多样化，并为客户提供整体供应链解决方案。

另外，航运公司寻求通过与托运人建立更直接的关系来提高留存率、关联度和利润率，而不是让货运代理或电子商务履行公司从运输的货物中获益。

其次，疫情影响下的全球供应链危机，让航运公司利润大赚，但在疫情稳定后如何应对新的竞争格局成为不得不面对的难题，各大航运公司均利用高额利润收购优秀物流标的，为后续中长期能力布局积攒竞争力。

最后，新兴市场和全球跨境电商发展机遇，亟需门到门的物流能力，因此这些航运公司正在全球新兴市场寻找物流合作伙伴，共同探索路上物流网络构建。

中信建投指出，端到端业务是未来集运业的必然发展趋势，背后存在实际的市场需求作为支撑，对于航运公司来说并不是天方夜谭。当下集运市场的火爆给航运公司带来了充沛的现金流，端到端业务或得到加速发展，头部航运公司的估值将逐步从海运股的估值体系向物流股的估值体系转变。

总结

随着航运公司从传统的低利润核心业务逐渐往多元化发展，跨境物流的市场竞争将会更加紧张和激烈，这一趋势也会进一步模糊货运代理和承运人之间的界限。

对于航空公司和货运代理来说，会在一定程度上影响经营战略，对于物流企业来说，航运公司的纵向扩张和垂直电商化战略正在逐渐挤占生存空间，“潜压力”不断增长。

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⊙参考资料：Seatrade-Maritime News马士基官方网站、中远海运官方网站、全球前十航运公司财报中信建投交运物流：《觉醒时代下航运公司的物流“诺曼底”》物流梁言：《MSC/MSK/CMA/COSCO纷纷抢滩登陆，究竟物流“大陆”的金矿在哪里？》中国船检：《2021年全球集装箱船市场盘点》

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